مسار كيم – التطويري مهارات ادارة السيولة النقدية – المقال الثالث

مسار تطوير مهارات ادارة السيولة النقدية

بقلم أ . د/ سيف الإسلام

المقال الثالث

المعيار المحاسبي المصري رقم (4)

قوائم التدفقات النقدية

مقدمة :

تعتبر النقدية شريان الحياة الرئيسي لأية منشأة، فالمنشأة تسدد مصروفاتها والتزاماتها من خلال النقدية، كما أنها تحصل على النقدية عن طريق مبيعاتها النقدية ومتحصلاتها من الإيرادات وحقوقها لدى الغير.

وقد تعطي قائمة المركز المالي وقائمة الدخل لمنشأة الأعمال مؤشراً جيداً لسلامة العمل من الناحية المالية ومدى النجاح في أدائه ومدى قدرة المنشأة على تحقيق الأرباح، ولكنها لا تقدم معلومات مباشرة عن السمة الحاسمة لاستقرار ونجاح النشاط من حيث قدرته على تحقيق السيولة وقدرة المنشأة على الانتظام في سداد الالتزامات التي عليها.

لذلك برزت أهمية معرفة التدفقات النقدية Cash Flows ، وأحتلت قائمة التدفقات الندقية موقعاً هاماً ضمن القوائم المالية، وأصبح لازماً على المنشآت إعدادها.

نطاق المعيار:

• يجب على المنشأة إعداد قائمة التدفقات النقدية وفقاً لمتطلبات هذا المعيار وينبغي عرض هذه القائمة كجزء متمم لقوائمها المالية.
• يهتم مستخدمو القوائم المالية لمنشأة ما بالتعرف على الكيفية التي تعتمد عليها المنشأة في توليد واستخدام النقدية وما في حكمها.

أهمية عرض معلومات التدفقات النقدية:

• توفر قائمة التدفقات النقدية مع باقي القوائم المالية المعلومات التي تمكن المستخدمين من تقييم التغيرات التي تحدث في صافي أصول المنشأة وفي هيكلها المالي، ومقدرتها على التأثير على مبالغ وتوقيت التدفقات النقدية من أجل أن تتوافق مع الظروف والفرص المتغيرة.
• تعتبر المعلومات المتعلقة بالتدفقات النقدية مفيدة في تقييم مدى قدرة المنشأة على توليد النقدية وما في حكمها، وفي تقييم درجة السيولة وقدرة المنشأة على الوفاء بالتزاماتها.
• تستخدم المعلومات المتعلقة بالتدفقات النقدية في تقييم وقياس مخاطر الاستثمارات المختلفة سواء كان ذلك في الأنشطة التشغيلية أو الأنشطة الاستثمارية أو الأنشطة التمويلية.
• تستخدم المعلومات التاريخية المتعلقة بالتدفقات النقدية كأساس للتنبؤ بالتدفقات النقدية المستقبلية وتوقيت ومدى تأكد تحققها، كما تفيد أيضاً في فحص مدى دقة التقديرات السابق إعدادها للتدفقات النقدية وفي اختبار العلاقة بين الربحية وصافي التدفق النقدي.
• تساعد المعلومات المتعلقة بالتدفقات النقدية مستخدميها من المستثمرين والمقرضين في التنبؤ بمقدار النقدية المتوقع سدادها في شكل أرباح أو فوائد، وهو ما يعتبر أحد المتغيرات الأساسية في تحديد القيمة الحالية للأوراق المالية.

تعاريف أساسية:

• النقدية : تتضمن النقدية بالصندوق والودائع تحت الطلب.
• ما في حكم النقدية: هي الاستثمارات قصيرة الأجل وعالية السيولة ويمكن تحويلها بسهولة إلي مبالغ نقدية.
• التدفقات النقدية : هي التدفقات الداخلة والخارجة للنقدية وما في حكمها.
• أنشطة التشغيل: هي الأنشطة الرئيسية المنتجة للإيراد بالمنشأة، والأنشطة الأخرى التي لا تمثل انشطة استثمار أو أنشطة تمويل.
• أنشطة الاستثمار: هي أنشطة اقتناء واستبعاد الأصول طويلة الأجل والاستثمارات الأخرى التي لا تدخل في حكم النقدية.
• أنشطة التمويل : هي الأنشطة التي ينتج عنها تغيرات في حجم ومكونات حقوق الملكية والاقتراض بالمنشأة.

تبويب التدفقات النقدية:

ينبغي أن تعرض التدفقات النقدية خلال الفترة مبوبة على كل من أنشطة التشغيل وأنشطة الاستثمار وأنشطة التمويل، وذلك على النحو التالي:

أولاً: أنشطة التشغيل :

تتمثل التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل في التدفقات النقدية للصفقات والمعاملات المتعلقة بالتشغيل والمتاجرة، أي الأنشطة الخاصة بالإنتاج أو شراء البضاعة وبيع السلع والخدمات للعملاء.

وبالتالي فهي تشتمل على الأنشطة التي تولد الإيرادات الرئيسية للمنشأة، أي التي  تنشأ بصفة عامة من المعاملات والأحداث التي تدخل في تحديد صافي الربح أو الخسارة.

وتعتبر التدفقات النقدية الناتجة من أنشطة التشغيل مؤشراً رئيسياً عن مدى قدرة  عمليات المنشأة على توليد تدفقات نقدية كافية لإعادة سداد القروض، والاحتفاظ بالمقدرة التشغيلية للمنشأة، وسداد التوزيعات على الأسهم، وعمل استثمارات جديدة بدون الحاجة إلى الالتجاء إلى مصادر خارجية للتمويل.

ومن أمثلة التدفقات النقدية الناتجة من أنشطة التشغيل ما يلي :

• المقبوضات النقدية من بيع البضائع وتقديم الخدمات.
• المقبوضات النقدية من الأتاوات والأتعاب والعمولات والإيردات الأخرى.
• المدفوعات النقدية للموردين سداداً لقيمة البضائع والخدمات.
• المدفوعات النقدية للعاملين والمدفوعات النقدية بالنيابة عنهم (مثل ضريبة المرتبات).
• المقبوضات والمدفوعات النقدية من وإلي شركات التأمين عن الأقساط والمطالبات والاشتراكات السنوية والمزايا الأخرى.
• المدفوعات النقدية أو استردادات ضرائب الدخل، إلا إذا أمكن تحديد إنها ترتبط بأنشطة التمويل أوأنشطة الاستثمار على وجه الخصوص فيتم تبويها على هذا الأساس.
• المقبوضات والمدفوعات النقدية من العقود والمحتفظ بها لأغراض المضاربة أو المتاجرة.

ثانياً: أنشطة الاستثمار :

تتمثل التدفقات النقدية من أنشطة الاستثمار في التدفقات النقدية للمعاملات المتعلقة باقتناء وبيع الأصول طويلة الأجل والاستثمارات طويلة الأجل.

ويعتبر الإفصاح عن التدفقات النقدية الناشئة من أنشطة الاستثمار مهماً حيث أنها تمثل مدى الإنفاق الذى تم للحصول على أصول من أجل توليد دخل مستقبلي وتدفقات نقدية.

ومن أمثلة التدفقات النقدية الناتجة من أنشطة الاستثمار ما يلي :

• المدفوعات النقدية لاقتناء الأصول الثابتة والأصول غير الملموسة والأصول الأخرى طويلة الأجل.
• المقبوضات النقدية من بيع الأصول الثابتة والأصول غير الملموسة والأصول الأخرى طويلة الأجل.
• المدفوعات النقدية لاقتناء أسهم أو سندات في منشآت أخرى والحصص في الشركات المشتركة (بخلاف المدفوعات عن تلك الأوراق المالية التي تعتبر في حكم النقدية أو التي يحتفظ بها لأغراض التعامل أو المتاجرة فيها).
• المقبوضات النقدية من بيع أسهم أو سندات بمنشأت أخرى والحصص في الشركات المشتركة (بخلاف المقبوضات عن تلك الأوراق المالية التي تعتبر في حكم النقدية أو التي يحتفظ بها لأغراض التعامل أو المتاجرة فيها).
• الدفعات النقدية والقروض الممنوحة لأطراف أخرى (بخلاف الممنوحة عن طريق المؤسسات المالية).
• المقبوضات النقدية من تحصيل الدفعات النقدية والقروض الممنوحة لأطراف أخرى (بخلاف الممنوحة عن طريق المؤسسات المالية).
• المدفوعات النقدية لشراء عقود أجلة وعقود مستقبلية وعقود اختيارية وعقود مقايضة (ما لم تكن هذه العقود يحتفظ بها لأغراض التعامل أو المتاجرة فيها، أو المدفوعات التي تبوب على أنها أنشطة تمويلية).
• المقبوضات النقدية من عقود أجلة وعقود مستقبلية وعقود اختيارية وعقود مقايضة (ما لم تكن هذه العقود يحتفظ بها لأغراض التعامل أو المتاجرة فيها، أو المقبوضات التي تبوب على أنها أنشطة تمويلية).

ثالثاً: أنشطة التمويل :

تتمثل التدفقات النقدية من أنشطة التمويل في التدفقات النقدية الناتجة من معاملات المنشأة مع ملاكها ومع مقرضيها.

ويعتبر الإفصاح المستقل للتدفقات النقدية الناشئة من أنشطة التمويل مهماً لأنه يساعد على التنبؤ باحتياجات ممولي المنشأة (مقدمي رأس المال والمقرضين) من التدفقات النقدية المستقبلية.

ومن أمثلة التدفقات النقدية الناتجة من أنشطة التمويل ما يلي :

• المقبوضات النقدية الناشئة من إصدار الاسهم أو صكوك الملكية الأخرى.
• المدفوعات النقدية للملاك لأقتناء أو استرداد أسهم المنشأة
• المقبوضات النقدية من إصدار صكوك المديونية والقروض وأوراق الدفع والسندات والرهونات والسلفيات الأخرى قصيرة وطويلة الأجل.
• السداد النقدي للمبالغ المقترضة.
• المدفوعات النقدية التي يدفعها المستأجر لتخفيض الالتزام القائم المتعلق بالتأجير التمويلي.

ملاحظات على تبويب وعرض التدفقات النقدية :

• قد تحتفظ المنشأة باسهم وسندات لأغراض التعامل أو المتاجرة فيها، لذلك فإن التدفقات النقدية التي تنشأ من شراء أو بيع الأوراق المالية التي يتم التعامل أو المتاجرة فيها يتم تبويبها على أنها أنشطة تشغيلية.
• عند بيع بند من بنود الأصول الثابتة قد ينشأ ربحاً أو خسارة والذي يتم أخذهما في الاعتبار عند تحديد صافي الربح أو الخسارة ومع ذلك فإن التدفقات النقدية المتعلقة بمثل هذه المعاملات تمثل تدفقات نقدية من أنشطة الاستثمار.
• تبوب الفوائد المدفوعة علي أنها تدفقات نقدية لنشاط التشغيل حيث أنها تؤثر في تحديد صافي الربح أو الخسارة. أو تبوب على إنها تدفقات لنشاط التمويل لأنها تمثل تكاليف الحصول على الموارد المالية.
• تبوب الفوائد والتوزيعات المقبوضة على أنها تدفقات لنشاط التشغيل حيث أنها تؤثر في تحديد صافي الربح أو الخسارة. أو تبوب على أنها تدفقات لنشاط الاستثمار لانها تمثل عوائد على الاستثمارات.
• تبوب توزيعات الأسهم المدفوعة على إنها تدفقات نقدية لنشاط التمويل لإنها تمثل تكاليف الحصول على الموارد المالية. أو تبوب على إنها تدفقات نقدية لنشاط التشغيل من أجل مساعدة مستخدمي القوائم المالية في التعرف على مقدره المنشأة على سداد توزيعات الأسهم من التدفقات النقدية الناشئة من التشغيل.
• يمكن إعداد التدفقات النقدية لبعض أنشطة التشغيل والاستثمار والتمويل على الأساس الصافي ، وذلك للبنود التالية :
  • المقبوضات والمدفوعات النقدية نيابة عن العملاء عندما تعكس تلك التدفقات النقدية أنشطة العميل بدلاً من أن تعكس أنشطة المنشأة (مثل الإيجارات التي يتم تحصيلها نيابة عن ملاك العقار وسدادها لهم).
  • المقبوضات والمدفوعات النقدية للبنود التي يكون فيها معدل الدوران سريع وتكون مبالغها كبيرة وتواريخ استحقاقها قصيرة (مثل شراء وبيع الاستثمارات).
• ينبغي تبويب التدفقات النقدية المتعلقة بالبنود غير العادية على أنها ناتجة عن أنشطة التشغيل أو الاستثمار أو التمويل (حسب نوعها) ويتم الإفصاح عنها بشكل منفصل كلما كان ذلك ملائماً.
• ينبغي تسجيل التدفقات النقدية الناتجة عن المعاملات بالعملة الأجنبية بنفس العملة التي تستخدمها المنشأة في عرض قوائمها المالية وذلك باستخدام سعر الصرف الساري في تاريخ التدفق النقدي.

عرض التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل :

       ينبغي على المنشأة عرض التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل باستخدام أما الطريقة المباشرة أو الطريقة غير المباشرة، وذلك على النحو التالي :

1-الطريقة المباشرة :

والتي يتم بمقتضاها الافصاح عن الأنواع الرئيسية لإجمالي المقبوضات النقدية وإجمالي المدفوعات النقدية، وهي توفر معلومات قد تكون مفيدة في تقدير التدفقات النقدية المستقبلية.

وفقاً للطريقة المباشرة يمكن الحصول على معلومات عن النوعيات الرئيسية لإجمالي المقبوضات النقدية ولإجمالي المدفوعت النقدية إما :

(أ) من السجلات المحاسبية الخاصة بالمنشأة.

(ب) عن طريق تعديل المبيعات وتكلفة المبيعات والبنود الأخرى في قائمة الدخل بالنسبة لـ :

• التغيرات التي حدثت أثناء الفترة في المخزون وحسابات مدينو ودائنو التشغيل.
• البنود غير النقدية الأخرى.
• البنود الأخرى التي يكون أثرها النقدي متعلق بالتدفقات النقدية لأنشطة الاستثمار أو أنشطة التمويل.

2-الطريقة غير المباشرة :

والتي يتم بمقتضاها تعديل صافي الربح أو الخسارة لمراعاة أثر المعاملات ذات الطبيعة غير النقدية، وأي تأجيل أو استحقاق لمقبوضات أو لمدفوعات التشغيل الماضية أو المستقبلية، وبنود الإيرادات أو المصروفات المتعلقة بالتدفقات النقدية للاستثمار أو التمويل.

وبالتالي يتم تعديل صافي الربح أو الخسارة بالأثار المتعلقة بالآتي :

• التغيرات التي حدثت أثناء الفترة في المخزون وحسابات مدينو ودائنو التشغيل.
• البنود غير النقدية مثل الأهلاك والمخصصات وأرباح وخسائر العملات الأجنبية غير المحققة وأرباح الشركات غير الموزعة وحقوق الأقلية.
• جميع البنود الأخرى التي يكون أثرها النقدي متعلق بالتدفقات النقدية لأنشطة الاستثمار أو التمويل.

مزايا وعيوب الطريقتين المباشرة وغير المباشرة :

تتمثل مزايا وعيوب كل من الطريقة المباشرة والطريقة غير المباشرة فيما يلي:

مزايا الطريقة المباشرة :

• الإفصاح عن المعلومات التي لا تظهر في موضع آخر في القوائم المالية، لذلك فهي توفر ميزة لمستخدمي المعلومات المالية.
• تبين هذه الطريقة التدفقات النقدية الحقيقية التي تتضمنها العمليات التجارية للمنشأة.

عيوب الطريقة المباشرة:

– الجهد المرتبط بتجهيز واعداد المعلومات الخاصة بها، فنظراً لأن هذه المعلومات لا يفصح عنها في مكان آخر في القوائم المالية فإنه يترتب على ذلك بذل بعض الجهد في سبيل الحصول عليها.

مزايا الطريقة غير المباشرة :

• يمكن للمستخدم من خلالها دراسة وفحص التسوية بين الربح المعلن عنه بالقوائم المالية وبين صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية، والربط بسهولة بين أرباح المتاجرة والتدفق النقدي.
• إنخفاض الجهد المبذول في إعداد المعلومات الخاصة بها.

عيوب الطريقة غير المباشرة :

– عدم توفير المعلومات الكافية عن العناصر الأساسية للتدفقات النقدية.

مزايا قائمة التدفقات النقدية :

• يمكنها أن تساعد مستخدمي القوائم المالية على إعداد التقديرات بالنسبة لكل من قيمة وتوقيت ودرجة التأكد من التدفقات النقدية المستقبلية.
• تعطى مؤشرا عن العلاقة بين مستوى الربحية والقدرة على تحقيق النقدية.
• تمكن المحلليين الماليين من إقتراح نماذج لتقييم ومقارنة القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية للمنشآت.
• توفر قائمة التدفقات النقدية بالإضافة إلي الميزانية معلومات عن مستوى السيولة والكفاءة وقابلية التكيف مع الظروف الحالية.
• توفر معلومات عن التدفق النقدي والتي تكون مفيدة في تقييم مقدرة المنشأة على توليد النقدية وما في حكمها.

محددات قائمة التدفقات النقدية:

• تعد قوائم التدفقات النقدية على أساس معلومات تاريخية لذلك فهي لا توفر معلومات كاملة لتقدير التدفقات النقدية المستقبلية.
• يوجد بعض المجال للمناورة عند إعداد قائمة التدفقات النقدية، فمثلا يمكن لاحدى المنشآت أن تؤخر سداد مستحقات الموردين إلي ما بعد إنتهاء السنة المالية بحيث يتحدد الرصيد النقدي لصالحها.
• التدفق النقدي ضروري للبقاء في السوق في المدى القصير، ولكنه لأجل البقاء على المدى الطويل فإن العمل يجب أن يكون مدراً للربح. فالرصيد النقدي الضخم ليس علامة على الإدارة الجيدة إذا ما أمكن استثمار النقدية في أي مجال آخر لتحقيق الربح.

فلا يمكن للتدفق النقدي (السيولة) أو الربح (الربحية) أن يستكملا صورة أداء الشركة إذا تم التعامل مع أي منهما بمعزل عن الآخر.

حالة عملية (1): فيما يلي بعض بيانات التدفقات النقدية خلال عام 2005 (بالآف الجنيهات):

فإذا علمت أن رصيد النقدية أول الفترة 70000 جنيه.

المطلوب : إعداد قائمة التدفقات النقدية عن عام 2005.

***

انتهت بحمد الله المقالة الثالثة لمسار كيم التعليمي لإدارة السيولة النقدية

بقلم أ. د/ سيف الإسلام

أستاذ المحاسبة والمراجعة – كلية التجارة – جامعة القاهرة

– تابعنا على صفحة موسوعة كيم لتنمية المهارات وبناء القدرات

أو تواصل معنا  ( مركز الخبرات الإدارية والمحاسبية / كيم ) على رقم جوال أو واتس أب : 00201005289720

====================

هذه المادة محمية بحقوق الملكية لمركز كيم للتدريب والإستشارات ولايحوز الاقتباس منها الا بعد اذن كتابي من المالك CAME CENTER

اعداد / حمدي حسن – نائب مدير التدريب بمركز كيم